Cet article s’intéresse à la mise en place d’une gouvernance démocratique suite au rachat d’une entreprise par ses salariés sous la forme d’une société coopérative et participative. Les auteurs montrent que trois catégories de travail institutionnel sont nécessaires pour réussir cette transition : 1) transformer l’identité des salariés afin qu’ils se projettent en tant que sociétaires et propriétaires, 2) maintenir la légitimité de l’entreprise dans son champ organisationnel et 3) développer de nouvelles pratiques et outils de gestion démocratiques. Ils contribuent par cette recherche à enrichir la compréhension des formes démocratiques de gouvernance des entreprises.