URL des Documents de travail : http://ces.univ-paris1.fr/cesdp/CESFramDP2009.htm Classification JEL : G01, G14, G18, G20, G28. Documents de travail du Centre d'Economie de la Sorbonne 2009.39 - ISSN 1955-611X Ce papier analyse la relation entre liquidité et prix des actifs. Il montre que dans un environnement de comptabilité basée sur la valeur de marché, le simple maintien d'un certain niveau de levier financier peut alimenter la formation de bulles d'actifs de tailles importantes (Leverage Bubbles). Ce papier étudie cette forme de bulle d'actif et propose une régulation macroprudentielle basée sur un ratio de levier dynamique (Dynamic Leverage Ratio).